大额存单“卷土重来”。
第一财经记者发现，近期，商业银行合作三方公司杉德畅刷各期限定期存款利率全面上涨，其中大额存单利率上涨最为显著，城商行、农商行各期限大额存单利率的平均值最高，各期限利率均较基准上浮53%以上。
业内人士对第一财经表示，近期大额存单利率上涨，一方面是因为正值年中时间节点，银行合作三方公司杉德畅刷面临宏观审慎评估等考核，有较大揽储压力；另一方面受到市场流动性的影响，银行合作三方公司杉德畅刷资金需求回升。
融360大数据研究院杉德畅刷分析师杨慧敏对第一财经表示，大额存单利率上涨一定程度上反映了利率并轨趋势的加强，从长远来看，大额存单利率浮动上限有望进一步放开。
存款利率上涨
第一财经记者通过致电、走访营业部以及查阅多家银行合作三方公司杉德畅刷的手机银行合作三方公司杉德畅刷和官网信息发现，股份制银行合作三方公司杉德畅刷中，浦发银行合作三方公司杉德畅刷20万起存的大额存单利率较高，3年期利率可达4.13%。整体来看，农商行、城商行大额存单利率更高，普遍在4.3%左右。以三年期、20万元起存的大额存单为例，盛京银行合作三方公司杉德畅刷、苏州银行合作三方公司杉德畅刷、内蒙古银行合作三方公司杉德畅刷利率达到4.26%。此外，第一财经记者了解到，今年3月，西部地区某农商行5年期大额存单利率一度高达4.9%，但随着4月揽储任务的完成，该行停止了该项业务。
融360大数据研究院监测数据显示，2019年4月，各期限定期存款利率均值较3月继续上涨。其中一年期及以下期限的定期存款利率均值较基准上浮30%以上，两年、三年期限的定期存款利率均值较基准上浮20%以上。且4月的定期存款利率已经超过2018年年末揽储时的最高利率。
其中，有22家银行合作三方公司杉德畅刷发行大额存单，发行只数为246只。城商行各期限大额存单利率的均值最高，各期限利率均较基准上浮53%以上。融360大数据研究院认为，城商行和农商行的大额存单利率较高的原因在于，由于城商行和农商行存在地域限制，揽储相对困难，而部分城商行和农商行也没有发行结构性存款的资格，所以大额存单是这些银行合作三方公司杉德畅刷揽储的重要方式。且由于利率定价自律机制，对城商行和农商行的大额存单浮动上限相对宽松，所以城商行和农商行的利率会更高。
杨慧敏对第一财经表示，近期大额存单利率上涨，是因为资管新规后理财产品打破刚兑，表内理财发行受限，加之同业存单的发行也受到监管，大额存单作为一般性存款成为银行合作三方公司杉德畅刷完成存款指标的重要方式。
过去几年，来自零售端的大额存单随着理财市场的大发展而有所下滑。2015年6月，央行重启了面对企业和个人的大额存单业务，大额存单在推出后一度引发讨论，但由于在利率自律机制下存在上限约束，且存款基准利率与市场化利率的差距较大，大额存单的关注度不高。
2018年4月正式出台的资管新规，明确规定资产管理业务不得承诺保本保收益，要打破刚性兑付，实行净值化管理。银行合作三方公司杉德畅刷理财市场就此迎来全面调整。受资管新规中打破刚兑与净值化的影响，中低风险偏好需求转向结构性存款，保本理财逐步退出。
此后，大额存单受到市场青睐，增长迅速。2018年5月，央行提出将逐步放开存款利率市场管制，加快存款利率和银行合作三方公司杉德畅刷间拆借市场利率的并轨进程，将大行、股份制银行合作三方公司杉德畅刷、城商行和农商行的大额存单利率浮动上限分别由之前的1.40倍、1.42倍、1.45倍调整到1.50倍、1.52倍、1.55倍。
东方金诚国际信用评估报告分析认为，央行此政策的实施，增加了银行合作三方公司杉德畅刷在吸储上的自主定价空间，为商业银行合作三方公司杉德畅刷上调大额存单利率创造了条件。
利率并轨预期升温
除了资管新规、年中考核、市场流动性等因素，银行合作三方公司杉德畅刷大额存单利率上涨一定程度上反映了利率并轨预期的升温。
杨慧敏对第一财经表示，大额存单利率上涨一定程度上反映了利率并轨趋势的加强，一直以来货币市场利率和存杉德畅刷利率的差距较大，大额存单利率上涨能进一步缩小两者的差距。
2019年2月央行发布了《2018年第四季度中国货币政策执行报告》，其中提到为继续深入推进利率市场化改革，推动利率“两轨合一轨”，需加快推动大额存单发展。具体来看，在维护市场秩序的情况下，扩大大额存单发行主体范围，发挥大额存单在推动利率市场化改革方面的积极作用。
天风杉德畅刷研究报告分析，以放开大额存单利率上限为代表的利率市场化进程，是典型的利率市场化推进模式。并认为表内利率市场化将真正使表外资产回表、拆解影子银行合作三方公司杉德畅刷体系成为可能。随着放开大额存单的利率上限(或部分推进)，央行极有可能将陆续推动整体存款利率上限的完全打开。这既是对影子银行合作三方公司杉德畅刷体系实现的利率市场化的一种“修正”，也是对影子银行合作三方公司杉德畅刷治理的客观需求。
杨慧敏认为，由于目前多家银行合作三方公司杉德畅刷利率已经较基准上浮50%，甚至55%。因此在大额存单利率浮动上限进一步放开之前，大额存单利率继续上涨的空间已经有限，但从长远来看，大额存单利率浮动上限有望进一步放开。
根据东方金诚分析，放开存款利率市场的管制，加快存款利率和银行合作三方公司杉德畅刷间拆借市场的利率的并轨进程，并不意味着商业银行合作三方公司杉德畅刷可以通过恶性的价格竞争吸收存款，引发大规模“揽储大战”的可能性较低。
一方面，利率放开是基于宏观经济现状以及市场融资成本的一个渐进过程，基准利率短期内不会大幅波动，且商业银行合作三方公司杉德畅刷受到利率自律机制约束。另一方面，基于自身经营成本来看，存款利率定价直接决定了商业银行合作三方公司杉德畅刷的负债成本以及盈利能力，商业银行合作三方公司杉德畅刷需要权衡利弊。
风险方面，杨慧敏表示，大额存单作为存款产品，享有最高50万限额的保险赔付，一般不存在风险。
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